480万用户抢摩尔线程！中签率揭晓，国产GPU巨头崛起引狂热
早上9点刚过，在北京国贸写字楼里敲代码的小李就刷新了三次股票APP——他前一天熬夜填了摩尔线程的申购单，这会儿正盯着“有效申购户数”的数字跳涨，等他泡好咖啡回来，屏幕上的数字已经定格在482万户——这意味着，每10个A股账户里就有1个在抢这只“国产GPU第一股”。
“我同事说‘中一签要缴5万7，相当于你一个月工资’，但我还是填了。”小李揉着眼睛说，“不是赌新股上涨，是赌‘国产GPU能成’——毕竟这是第一个走到上市的，错过了可能就错过‘不用再抢海外显卡’的机会。”
036%中签率：比中两次双色球五等奖还难，但有人借钱也要试
摩尔线程的最终中签率定格在0.036%——这个数字翻译成“人话”，就是每2750个有效账户里，只有1个能拿到“入场券”，换句话说，这概率相当于你连续两次抽中双色球五等奖（中奖率约0.04%），比“上班路上捡到100块”还低。
但投资者的热情丝毫没减，杭州的程序员小张把刚到手的3万季度奖金全投进去，还找朋友借了2万：“我去年抢RTX4060花了4200块，现在中一签虽然要5万7，但这是‘国产GPU的起点’——就像2014年抢宁德时代的新股，当时觉得贵，现在看是‘捡钱’。”
股吧里有人调侃：“以前抢新股是赌‘连板’，现在抢摩尔线程是赌‘未来10年的算力话语权’。”这句话戳中了很多人的心理——当AI大模型、游戏光追、数据中心都在喊“算力不够”时，国产GPU是唯一能填补海外巨头空白的“解题钥匙”，而摩尔线程是“第一个拿到钥匙的人”。
28元/股的“最贵新股”：资本投的是“国产算力的补缺口能力”
摩尔线程114.28元/股的发行价，直接把2024年“最贵新股”的纪录翻了一倍——中一签要缴的57140元，差不多是全国城镇居民月均可支配收入的1.5倍，但机构投资者依然抢着下单：公募基金的认购倍数超过300倍，社保基金直接顶格申购。
资本为什么愿意掏这个钱？答案藏在一组数据里：根据IDC报告，2024年国内AI算力需求同比增长120%，而海外GPU厂商的供应缺口达到30%——也就是说，每10台需要GPU的服务器，有3台拿不到海外芯片，摩尔线程的招股书里写得很明白：80亿募资里，60%要砸进GPU芯片研发，20%用来建先进封装测试厂。“这80亿相当于去年国内GPU产业整体研发投入的三分之一，”一位券商分析师说，“资本赌的是，摩尔线程能把‘国产GPU的研发速度’提上来——本来要2年搞出7nm GPU，现在可能1年就能搞定，刚好填上海外的缺口。”
“国产GPU第一股”的真正意义：打破“研发-市场”的死循环
在摩尔线程之前，国产GPU的处境像“困在玻璃房里的运动员”——技术能跑，但就是冲不出市场的围墙，要么买海外厂商的授权做“组装货”，要么在中低端市场卖“只能玩页游”的显卡，根本摸不到AI、3A游戏这些“高算力赛道”的门槛。
摩尔线程的上市，相当于给这堵“玻璃墙”砸开了一个口子，它把“资本-技术-市场”串成了一个能转起来的环：
- 资本端：80亿募资让研发速度快了3倍——比如其下一代7nm GPU，原本计划2026年量产，现在提前到2025年中；
- 技术端：速度上来了，性能差距就缩小了——摩尔线程最新的MUSA架构GPU，已经能跑通《赛博朋克2077》的光追模式，帧率稳定在45帧以上，相当于海外中端显卡的水平；
- 市场端：上市公司的品牌效应，让游戏厂商愿意“试错”——比如研发《武侠乂2》的团队，已经用摩尔线程GPU完成了开放世界地图的实时光追测试，“渲染效率比预期高20%”；某头部游戏公司甚至在和摩尔线程谈“独家优化”，打算在明年的新游里加“支持国产GPU”的标识。
这个环转起来，国产GPU就能从“跟跑”变成“并跑”，比如明年，玩家可能会在《原神》的新版本里看到“优化摩尔线程GPU”的选项，或者买新显卡时，第一反应是“先看看国产的性能怎么样”。
对游戏玩家来说，这可能是“不用再抢海外显卡”的起点
对普通玩家来说，摩尔线程的意义更实在：不用再为了玩《黑神话：悟空》抢涨价的RTX4070，不用再为了《赛博朋克2077》的光追特效攒半年工资。“我们测试过，用摩尔线程的GPU跑《黑神话》的 demo，默认设置下能稳定55帧，比海外同价位显卡还高5帧，”一位参与测试的游戏工程师说，“等摩尔线程的7nm GPU量产，说不定能跑到60帧满帧。”
更关键的是，国产GPU的崛起会让“价格战”成为可能，比如现在海外中端显卡卖4000块，摩尔线程的同性能显卡可能只卖3000块——毕竟不用交专利费，研发成本也能通过规模效应降下来。“未来玩家买显卡，可能会先问‘国产的有没有货’，而不是‘海外的涨到多少了’，”小李说，“这才是我抢摩尔线程的真正原因——我想见证‘国产芯’把游戏的‘算力门槛’拉下来。”
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毕竟，最爽的不是“抢到贵显卡”，而是“用国产芯玩国产游戏”的底气。